При нефти по $50 за баррель жилье в Москве – по $2 000 за метр
Прямой зависимости между стоимостью недвижимости и нефти нет, но есть опосредованная: от того, сколько денег получает российское государство от продажи своего основного экспортного продукта, зависит объем ликвидности в экономике вообще и на рынке недвижимости в частности. А значит, и цена квадратного метра. Что может грозить московскому метру при цене нефти в $30 за баррель, рассказывают специалисты аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости IRN.RU».
Формула недвижимости
Попытки вывести универсальную формулу, отражающую зависимость цены квадратного метра в Москве от стоимости барреля нефти, не увенчались успехом: если сегодня нефть подорожала на 5%, то завтра столичная недвижимость совсем не обязательно прибавит те же 5%, или 2%, или 0,5%. Относительно небольшие колебания на нефтяном рынке, в пределах 20-30%, квадратный метр обычно вообще не замечает – недвижимость значительно более инертный актив, чем нефть.
Тем не менее тот факт, что ситуация на нефтяном рынке влияет на стоимость жилья, отрицать трудно. Нефть – основной экспортный продукт Российской Федерации, и чем выше доходы от его продажи, тем больше денег вливается в отечественную экономику и на рынок недвижимости, который является ее неотъемлемой частью. Но не напрямую, а опосредованно - через фондовый рынок, увеличение прибыли госкомпаний, рост доходов населения и т.п. Однако в итоге увеличение объема средств на рынке приводит к росту цен на жилье. И наоборот: чем ниже цены на нефть, тем меньше ликвидности в экономике и тем дешевле квадратный метр.
Конечно, цены на недвижимость реагируют на движение нефтяных котировок далеко не сразу. Но если взять продолжительные отрезки времени, за которые экономика успевает абсорбировать нефтяные деньги или, напротив, ощутить их нехватку, то связь между определенными уровнями стоимости нефти и недвижимости становится очевидной. Естественно, речь идет о долларовой стоимости недвижимости, потому что цены на нефть исчисляются в долларах и, соответственно, именно в американской валюте измеряется объем денег, поступающих в отечественную экономику. Теоретически, нефтяные котировки можно перевести в рубли, но смысла в этом нет, потому что сам рубль является производной от долларовой цены нефти. И, конечно, политики Центробанка. (См. «Цены на недвижимость в Москве – причем тут доллар?».)
Таким образом, все время существования рынка недвижимости РФ можно разбить на несколько ценовых периодов, коррелирующих с определенным уровнем цен на нефть. Примерно с 1994 по 2003 гг., когда баррель стоил около $30 и ниже, московский метр топтался вокруг $1000. При нефти в районе $50 за баррель в 2004 – 2006 гг. недвижимость стоила примерно $2000 за кв. м. В 2007 – 2014 гг., когда баррель скакнул до $100 и выше, потом обвалился к $40 в начале 2009 г. на фоне финансового кризиса, но быстро вернулся обратно к $100, цены на недвижимость колебались в диапазоне $4000 - 6000 за кв. м. В 2015 г. цены на нефть обвалились до $50 за баррель, а стоимость квадратного метра покинула коридор, в котором находилась более семи лет, и устремилась к $2000. В январе 2016 г. круг замкнулся - цены на нефть вновь протестировали $30 за баррель…
Два нефтяных сценария рынка недвижимости
IRN.RU не берется прогнозировать дальнейшую динамику нефтяных котировок, которую в последнее время толком не могут предсказать даже гуру нефтяного рынка. Однако, в зависимости от поведения цен на нефть, на рынке недвижимости вырисовываются два основных сценария.
Сценарий № 1 (позитивный). Цена нефти довольно быстро возвращается к $50 за баррель и в течение ближайших лет болтается вокруг этой отметки, периодически сваливаясь до $30 в худшие моменты и отскакивая до $60-70 – в лучшие. Данному сценарию соответствует стабилизация цен на московскую недвижимость в районе $2000 за метр. В рублях цены, скорее всего, составят около 120 000 – 140 000 руб. за кв. м: как показывает практика последнего года, при нефти в районе $50 доллар стоит 60-70 руб.
В пользу описанного сценария свидетельствуют и данные теханализа, который используют аналитики фондового рынка.
В середине 2000-х на фоне притока огромного количества финансовых средств из-за рубежа на отечественном рынке недвижимости начал надуваться пузырь. Следовательно, сейчас, когда шальные деньги из экономики ушли – в связи с падением цен на нефть и западными санкциями, – цены на недвижимость, согласно теханализу, должны вернуть к точке, с которой начали необоснованно быстро расти. То есть к уровню середины 2000-х - $2000 за квадратный метр. (См. «Ценовые тренды на новом рынке недвижимости: куда направлен вектор движения?»)
Сценарий № 2 (негативный). Цены на нефть уходят ниже $30 и остаются на этом уровне достаточно продолжительное время. Недвижимость в Москве стоит около $1000 за кв. м, как в 1990-е и начале 2000-х.
При нефти дешевле $30 за баррель курс отечественной валюты, по всей видимости, обвалится до 100 руб. за доллар. То есть метр будет стоить примерно 100 000 руб. При таких ценах часть московских строек, особенно с высокой накопленной себестоимостью, может оказаться в очень непростой ситуации. Наиболее «живучими» будут проекты комфорткласса в пределах МКАД с ценой около 100 000 руб. за «квадрат». Подобные новостройки начали появляться на рынке еще в прошлом году - см. «Новостройки Москвы: наиболее значимые проекты 2015 года».
Сценарий с нефтью около $50, стабилизацией курса рубля в районе 60-70 к доллару и снижением цен на жилье до $2000 пока выглядит более вероятным: на 25 января значение индекса стоимости жилья от IRN.RU составляет $2307 за квадратный метр (см. «Индексы рынка недвижимости на неделю»).